如果股价涨到12元，你卖出股票能拿到24万元，先还给券商10万元本金和几百元利息（利息一般年化6%-8%），剩下的13万多元都是你的收益，本金翻倍；但如果股价跌到8元，2万股只值16万元，还清券商的10万元后，你手里只剩6万元，本金直接亏40%，比不用融资亏得更多。
一句话总结：融资是“放大收益，也放大风险”，适合在确定上涨的行情中使用，比如公司发布超预期财报、行业迎来政策利好时。
2. 融券：借股卖股，跌了再买，赚差价
融券就比较特殊了，是“向券商借股票先卖出，等股价跌了再买回来还”，核心是“做空赚钱”，这在普通交易里是做不到的（普通交易只能低买高卖）。同样举个例子：
你判断某带“融”的股票当前股价20元，未来会跌。你向券商借1万股这只股票，然后以20元的价格卖出，拿到20万元。
如果股价真的跌到15元，你用15万元买回1万股股票，还给券商，中间5万元的差价就是你的收益（扣除借股的利息和手续费）；但如果股价涨到25元，你就必须花25万元买回股票，亏损5万元，同样比普通交易风险大。
需要注意的是，融券不是想借就能借到的。券商手里的股票数量有限，如果这只股票被很多人借，就会出现“无券可融”的情况，尤其是在市场大跌时，想通过融券做空往往很困难。
不是谁都能玩，这些条件必须满足
融资融券属于“高风险交易”，监管层设置了严格的门槛，不是开了股票账户就能做。我当年去开通这项服务时，券商明确说了三个核心条件，少一个都不行。
1. 资金门槛：20个交易日日均资产不低于50万元
这是最硬性的要求。不是说你某天存50万元进去就行，而是要满足“前20个交易日，每个交易日的资产都不低于50万元”（资产包括股票、基金、现金等）。比如你有100万元，存10个交易日再转走，日均资产就是50万元，也能满足条件；但如果只有40万元，哪怕放再久也不符合要求。
这个门槛是为了筛选出风险承受能力较强的投资者，避免新手盲目加杠杆亏损。
2. 经验门槛：炒股经验满6个月
券商需要确认你有一定的股票交易经验，不是完全的“小白”。这里的“6个月”是从你开股票账户的第一天开始算，哪怕你开了户一直没交易，满6个月也算符合条件；但如果开户不到6个月，哪怕你有多年模拟盘经验也不行。
3. 风险门槛：通过风险测评，等级不低于C4
开通前，券商会让你做一份风险测评问卷，涉及你的投资经验、风险承受能力、收入情况等。只有测评结果为“积极型（C4）”或“激进型（C5）”，才能开通融资融券；如果是“保守型（C1）”“稳健型（C2）”，哪怕资金够、经验够，也无法开通。
别想着故意填高风险等级蒙混过关，测评结果会记录在案，如果后续出现亏损纠纷，券商有理由免责。
4. 其他条件：无不良信用记录，账户状态正常
你的股票账户不能有“违规操作”记录，比如曾经参与过内幕交易、操纵股价等；个人征信也不能有严重问题，比如信用卡逾期、贷款不还等。这些都会影响开通结果。
满足以上条件后，带着身份证去券商营业部办理（部分券商支持线上办理），签完风险协议，1-2个工作日就能开通融资融券权限了。
新手必知：4个风险点，比赚钱更重要
很多人只看到融资融券“以小博大”的收益，却忽略了背后的巨大风险。我身边有朋友靠融资在牛市赚了钱，但也有人在熊市里因为融资爆仓，不仅亏光本金，还欠了券商的钱。新手一定要牢记这4个风险点。
1. 杠杆风险：亏起来比本金快得多
这是最大的风险。比如你用1:1的杠杆，本金10万借10万，股价跌10%，你就亏了2万，本金亏损20%；如果跌50%，你的本金就全亏光了，这就是“爆仓”。更严重的是，如果股价继续下跌，你还会欠券商的钱，券商有权“强制平仓”你的股票，不管你愿不愿意。
2023年就有股民融资买了某地产股，股价连续跌停，没等他补保证金，券商就强制平仓了，本金亏光还倒欠几万。
2. 利息风险：借钱借股都要付利息，不管赚不赚钱
融资融券不是免费的，融资要付利息，融券也要付利息，一般按天计算，年化利率在6%-8%之间。哪怕你买的股票没涨没跌，持有一个月也要付几千元利息，增加了交易成本。
有新手以为“只要不卖出就不用付利息”，这是错的。从你融资买入或融券卖出的当天开始，就计算利息，持有时间越长，利息越高。
3. 平仓风险：保证金不足，会被强制卖股
券商为了控制风险，会设置“维持担保比例”，一般是130%。简单说，就是你的“资产（股票市值+现金）”除以“负债（融资本金+利息）”的比例，不能低于130%。
比如你融资10万，本金10万，买了20万股票，维持担保比例是200%。如果股价跌35%，股票只值13万，维持担保比例就降到130%，券商就会给你发“补仓通知”，让你加钱或卖股；如果跌到12万，比例低于130%，券商就会强制平仓，把你的股票卖掉还债。
4. 融券风险：可能被“逼空”，亏得更惨
融券做空最怕的就是“逼空”。如果很多人都融券做空某只股票，而股价突然上涨，做空的人就会恐慌性买回股票平仓，导致股价越涨越高，形成“逼空行情”，做空者会亏得一塌糊涂。
比如某新能源股票，被大量投资者融券做空，但公司突然发布超预期利好，股价连续涨停，做空的人根本买不到股票还券，只能眼睁睁看着亏损扩大，这种情况在A股并不少见。
总结：核心知识点速记
1. 带“融”字：代表是融资融券标的股，能借钱买或借股卖；
2. 开通门槛：50万资金+6个月经验+C4以上风险等级，缺一不可；
3. 核心风险：杠杆放大盈亏、要付利息、可能被强制平仓；
4. 新手建议：先做好普通交易，小杠杆试错，严格止损。
最后想说，股票名称上的“融”字，就像一把“双刃剑”，既能帮你在行情好时扩大收益，也能在行情差时让你亏得更惨。对新手来说，它不是“必选项”，而是“进阶项”。先把基础的股票交易学扎实，再根据自己的风险承受能力决定要不要开通，才是最稳妥的做法。投资的核心是赚钱，而不是冒险，别让杠杆毁了你的本金。返回搜狐，查看更多